开云官网入口客服:嘉益股份2025年报解读：归母净利润下滑4036% 经营现金流大增6337%

产品概述：

 

开云官网入口扫码:

  2025年嘉益股份实现营业收入23.53亿元，同比下滑17.03%，分行业、产品和地区来看，核心业务均出现明显收缩： -：金属制作的产品业营收23.16亿元，同比下降16.15%，占总营收比重98.43%，仍是公司营收核心支柱；别的业务营收3695.80万元，同比大降49.98%，收缩幅度远超主业。 -：不锈钢器皿营收22.91亿元，同比下滑14.59%，占总营收97.34%，是营收下滑的大多数来自；非不锈钢器皿及其他营收仅2563.69万元，同比暴跌68.16%，产品结构收缩明显。 -：境外营收22.02亿元，同比下降18.15%，占总营收93.56%，外销市场疲软是营收下滑的核心原因；境内营收1.51亿元，同比增长3.66%，但占比仅6.44%，难以对冲外销颓势。

  从产销数据看，金属制作的产品业全年销售量5465.61万只，同比下降10.00%；生产量5283.29万只，同比下降14.85%；库存量378.39万只，同比下降28.58%，产销规模同步收缩，去库存成效显著但也反映市场需求疲软。

  2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比下滑40.36%；扣非净利润4.15亿元，同比下滑42.77%，盈利水平降幅远超营收下滑幅度。

  盈利大幅度地下跌主要受两方面影响：一是营收规模下降直接减少利润基数；二是毛利率明显承压，金属制作的产品业毛利率29.60%，同比下降7.88个百分点；不锈钢器皿毛利率29.66%，同比下降7.66个百分点；境外业务毛利率30.20%，同比下降7.40个百分点，成本控制压力凸显。

  2025年公司期间费用合计22998.10万元，同比增长12.87%，费用结构出现非常明显变化：

  销售费用同比增长14.34%，主要系推广费大幅度的增加，2025年推广费424.95万元，同比增长226.3%，同时差旅费、业务招待费也有不同程度增长，显示公司在市场疲软下加大了市场拓展力度。

  管理费用同比下降4.00%，其中办公费从1081.55万元降至405.25万元，降幅达62.4%，信息化支出从168.12万元增至548.79万元，公司在压缩传统办公开支的同时，加大数字化转型投入，管理效率有所提升。

  财务费用从上年的-3082.71万元增至1196.10万元，同比大幅度增长138.80%，根本原因是利息支出从612.58万元增至2455.45万元，同时汇兑收益转为汇兑损失，2025年汇兑损益为573.40万元，而上年为-2178.05万元，外币资产负债的汇率波动对财务费用影响显著。

  研发费用9315.46万元，同比仅增长0.86%，保持稳定投入。从研发项目来看，全年多个项目完成研发并实现批量生产，包括扁平造型保温杯、方形真空饭盒、一键滑动自锁弹跳盖等新产品，以及TPS全自动精益双模线、智能抛光机等自动化生产技术，为公司产品升级和生产效率提升奠定基础。

  2025年公司研发人员数量343人，同比减少95人，降幅21.69%；研发人员占公司总人数的比例从10.25%降至7.40%，下降2.85个百分点。从学历和年龄结构看： -学历结构：本科及以上人员从95人降至81人，其中硕士新增1人；本科以下人员从344人降至262人，降幅23.84%，基层研发人员缩减明显。 -年龄结构：30岁以下研发人员从210人降至155人，降幅26.19%；30-40岁从134人降至112人，降幅16.42%；40岁以上从94人降至76人，降幅19.15%，年轻研发人员流失较为突出。

  尽管研发人员数量减少，但研发投入金额保持稳定，人均研发投入从21.09万元提升至27.16万元，研发资源向关键人员倾斜。

  2025年公司现金流呈现分化态势，经营现金流大幅改善，投资现金流规模扩大，筹资现金流由正转负：

  现金流项目 2025年（万元） 2024年（万元） 同比变动 变动原因 经营活动现金流净额 81121.32 49654.71 63.37% 收回上年末应收账款较多且购买商品支付现金减少 投资活动现金流净额 -43625.58 -62730.09 30.46% 赎回理财增加，但购买理财增加额更高 筹资活动现金流净额 -51878.68 16597.38 -412.57% 上年发行可转债收到募集资金，本期分配股利及股份回购支出增加

  经营活动现金流入276977.82万元，同比微降0.59%；现金流出195856.50万元，同比下降14.46%，主要因购买商品支付现金从164853.76万元降至130810.27万元，降幅20.65%，同时收回上年末应收账款，使得经营现金流净额大幅度增长63.37%，现金流质量显著提升。

  投资活动现金流入347784.41万元，同比增长390.73%，主要系赎回打理财产的产品增加；现金流出391409.99万元，同比增长192.97%，主要系购买打理财产的产品增加，投资规模扩大但净流出规模有所收窄。

  筹资活动现金流入13688.02万元，同比下降73.74%，主要因上年发行可转债收到大额募集资金，本期无同类融资；现金流出65566.70万元，同比增长84.53%，主要系分配股利45782.86万元，同时股份回购支出13046.19万元，导致筹资现金流净额由上年净流入转为净流出，资金回笼压力较大。

  不锈钢是公司产品主要原材料，其成本占主营业务成本比例比较高，价格具有周期性波动特征。若未来不锈钢价格大大上涨，公司无法及时通过产品提价转移成本压力，将直接挤压盈利空间，影响盈利能力。

  2025年公司外销营收占比93.56%，主要结算货币为美元。若美元汇率大幅度波动，将直接影响公司营收和利润的人民币计价金额，同时外汇衍生品交易若操作不当也可能带来大额损失，进一步加剧盈利不确定性。

  当前国际贸易政策、关税环境及供应链格局持续调整，美国加征一定的关税、技术壁垒等贸易限制措施可能影响企业订单获取和产品定价；地理政治学冲突可能引发能源价格波动、物流成本上升，下游客户采购趋于谨慎，对公司海外市场需求和生产经营造成不利影响。

  公司前五大客户销售占比97.04%，其中第一大客户销售占比75.96%，客户集中度极高。若核心客户订单转移、采购节奏放缓或合作伙伴关系发生明显的变化，将对公司营收和盈利产生重大冲击，经营稳定性面临挑战。返回搜狐，查看更加多

,开云官网